XM官网平台：更正-图表-随着美伊战争旷日持久，全球市场承受重压

Karin Strohecker/Dhara Ranasinghe

路透伦敦5月13日 - 从亚洲货币的暴跌到美国一家廉价航空公司的停业，旷日持久的中东冲突正开始在全球范围内产生影响，并考验着金融市场的韧性。

以下是正在积聚的若干压力点：

1/ 亚洲面临压力

自今年2月美国和以色列袭击伊朗以来，亚洲货币在外汇市场上的跌幅堪称最剧烈。通常约80%经霍尔木兹海峡运输的海上石油贸易目的地为亚洲，这使得该地区最易受任何供应中断的影响。

周二，印尼卢比暴跌至历史低点 (link)，而包括印度和菲律宾在内的其他亚洲燃料进口国的货币也已跌至历史低点。数周以来，各国央行一直通过直接干预或动用国有银行的方式介入外汇市场，并正在寻求采取更多措施 (link)。韩国、泰国和马来西亚的货币也面临压力。

“各国央行将不愿抛售外汇储备，”巴克莱银行亚洲外汇及利率策略主管米图尔·科特查表示。“因此，我们可能会看到更多支持本国货币的创新举措。”

2/ 日本同样受挫

这场战争给日圆带来了新的压力，此前日圆已因日本的低利率以及对首相高市早苗以借贷为导向的增长计划的担忧而走弱。

日本约95%的石油依赖中东进口，这使得日圆对能源成本上涨极为敏感。随着日圆兑美元汇率跌向160关口，当局已进行干预 (link)，以遏制投机者。

麦格理集团全球外汇与利率策略师蒂埃里·维兹曼表示：“随着油价飙升，交易员自然会做空日圆，因为日圆不仅是一种低收益货币，其基本面也最容易受到高油价的负面影响。”

分析师称，除非战争局势缓和且利率很快上调，否则干预措施不太可能扭转日圆跌势 (link)。

3/ 粮食危机威胁

在俄罗斯入侵乌克兰引发的2022年冲击之后，食品价格的波动才刚刚开始缓解。

随着中东战争挤压化肥供应并推高能源成本，新一轮冲击 (link) 正迫在眉睫——而厄尔尼诺现象的卷土重来可能使这些压力雪上加霜。

波罗的海干散货指数已升至2023年以来的最高水平 .BADI。

在通胀篮子中食品权重较高的新兴经济体，很可能受到的冲击最为严重。

汇丰全球经济学家詹姆斯·波默罗伊表示：“食品价格上涨是全球性问题，但在食品在通胀篮子中占比很大或食品供应依赖进口的经济体中，这一问题尤为突出。”

4/加油站的痛

全球消费者正感受到经济压力——而这种压力首先体现在加油站。市场尤其关注美国汽油价格，这可能促使特朗普在11月中期选举前达成协议。

据汽车协会AAA称，美国汽油平均价格已从每加仑约3美元上涨至4.50美元以上。

“如果油价继续上涨并逼近5美元，国内将出现大量动荡，这可能会迫使特朗普在与伊朗的冲突中再次改变策略，”苏黎世保险集团首席市场策略师盖伊·米勒表示。

这场能源冲击将推高由石油或天然气制成的各类日用品价格（(link)），从牙膏到洗衣液无一例外。交易员正密切关注不断上升的通胀预期，这可能促使各国央行加息。

欧洲央行消费者预期调查显示，对未来一年的通胀预期从2月份的2.5%跃升至3月份的4.0%。

5/ 逃离还是坚守

航空业正面临自2020年新冠疫情危机导致全球封锁以来最严峻的考验。自冲突爆发以来，航空燃油价格已上涨近84%，若战争未能尽快结束，预计将出现供应短缺。

超低成本航空公司Spirit Airlines(link)本月早些时候停止运营，称燃油价格上涨是其倒闭的原因。

部分航空公司表示，供应中断的风险正在减弱。 尽管如此，航空股表现依然疲软。今年以来，欧洲航空股已暴跌约14%，而大盘则上涨了3% .T5751P .STOXX。

6/ 债券预期

主要债券市场在战争初期引发的抛售潮后趋于稳定，此前这波抛售迫使交易员重新评估利率预期。但分析师警告称，市场裂痕正在重新显现，并可能进一步恶化。

在英国，政治风险正加剧当地国债市场的压力 GB10YT=RR。

另一个风险点是具有系统重要性的美国国债市场，其10年期收益率徘徊在4.40%左右，较战前水平高出约40个基点 US10YT=RR。美国收益率走高还可能挤压那些参照国债定价借款的新兴市场。

苏黎世银行的米勒表示：“如果10年期国债收益率升至4.5%以上，股市和信贷市场将面临危险区域。这种情况往往会引发市场动荡。”